258 lines
19 KiB
HTML
258 lines
19 KiB
HTML
<!DOCTYPE html>
|
||
|
||
<html class="no-js" lang="zh-cn">
|
||
|
||
<head>
|
||
<meta charset="utf-8" />
|
||
|
||
<meta name="viewport" content="width=device-width, initial-scale=1">
|
||
|
||
<link rel="shortcut icon" href="/static/build/img/myicon.ico">
|
||
<script src='https://code.bdstatic.com/npm/jquery@3.5.1/dist/jquery.min.js'></script>
|
||
<!-- <link rel="stylesheet" href="https://cdn.jsdelivr.net/npm/bootstrap@4.0.0/dist/css/bootstrap.min.css"> -->
|
||
<link rel="stylesheet" href="/static/bootstrap.min.css">
|
||
<title>
|
||
|
||
理论基础
|
||
|
||
</title>
|
||
<meta name="description" content="" />
|
||
<meta name="author" content="" />
|
||
<link rel="stylesheet" type="text/css" href="/static/build/css/style.css" />
|
||
|
||
|
||
</head>
|
||
|
||
<body class="">
|
||
<nav class="navbar navbar-expand-lg navbar-dark bg-dark fixed-top">
|
||
<div class="container-fluid justify-content-center">
|
||
<div class="row">
|
||
<a class="navbar-brand" href="/home">
|
||
<img src="/static/build/img/myiconslim.jpg" class="img-fluid" width="100">
|
||
</a>
|
||
<button class="navbar-toggler" type="button" data-toggle="collapse" data-target="#navbarSupportedContent">
|
||
<span class="navbar-toggler-icon"></span>
|
||
</button>
|
||
|
||
<ul class="collapse navbar-collapse mt-3" id="navbarSupportedContent">
|
||
<ul class="navbar-nav me-auto">
|
||
<li class="nav-item active">
|
||
<a class="nav-link" href="/" target="_blank">欢迎
|
||
<span class="sr-only">(current)</span>
|
||
</a>
|
||
</li>
|
||
<li class="nav-item">
|
||
<a class="nav-link" href="/home" target="_blank">主页</a>
|
||
</li>
|
||
<li class="nav-item">
|
||
<a class="nav-link" href="/chanlun?p=0" target="_blank">缠论原文</a>
|
||
</li>
|
||
<li class="nav-item">
|
||
<a class="nav-link" href="/chanlun?p=t0" target="_blank">图解缠论</a>
|
||
</li>
|
||
<li class="nav-item">
|
||
<a class="nav-link" href="/introduce" target="_blank">框架指引</a>
|
||
</li>
|
||
|
||
</ul>
|
||
|
||
<ul class="navbar-nav my-auto">
|
||
<li class="nav-item">
|
||
<a class="nav-link navbar-text" href="/login">登录</a>
|
||
</li>
|
||
<li class="nav-item">
|
||
<a class="nav-link navbar-text" href="/register/">注册</a>
|
||
</li>
|
||
|
||
</ul>
|
||
|
||
</ul><!-- /.navbar-collapse -->
|
||
<!-- </div> -->
|
||
</div>
|
||
</div>
|
||
</nav>
|
||
|
||
<header></header>
|
||
|
||
<main role="main" style="padding-top: 90px; min-height: calc(100vh - 130px);background-color: #eaeaea;">
|
||
|
||
|
||
<style>
|
||
#icons {
|
||
width: 20px;
|
||
height: 20px;
|
||
}
|
||
|
||
p {
|
||
font-size: 16px;
|
||
line-height: 1.6;
|
||
text-align: justify;
|
||
text-indent: 2em;
|
||
}
|
||
</style>
|
||
<div class="container-narrow mt-5" style="min-height: calc(100vh - 380px);">
|
||
<h2 class="text-center">教你炒股票74：如何躲避政策性风险</h2>
|
||
<h5 class="text-center text-secondary">2007-08-28 08:41</h5>
|
||
<hr>
|
||
<p>政策性风险，属于非系统风险，本质上是不可准确预测的，只能进行有效的相应防范。
|
||
</p>
|
||
<p>首先，中国政策性风险将在长时间内存在，这是由目前中国资本市场的现实环境所决定的。一个成熟的资本市场，应该是重监管、轻调控，而目前中国的资本市场，至少将在很长时间内，监管和调控都至少是同等重的，甚至，在一些特定的时期，调控将成为最重要的方向。这是客观现实，是由中国经济目前的发展阶段所决定的，其实并不是任何人故意要这样的，所以，任何对这的指责，其实都是有毛病的。
|
||
</p>
|
||
<p>调控，有硬调控与软调控两种。像发社论、讲话、严查之类的，就是明显的硬调控，这种调控方式是否永远不再发生，这谁都不敢保证；至于软调控，就是调控中不直接以资本价格为最直接的目的，而是结合着更多大的方面考虑，政策上有着温和和连续的特征。
|
||
</p>
|
||
<p>当然，站在调控的角度，如果软调控不得力，那么硬调控成为唯一选择的时候，这其实不是调控者的悲哀，而是市场的悲哀，当市场的疯狂足以毁掉市场时，硬调控也是不得以为之。这方面，也要对调控者有足够的理解。
|
||
</p>
|
||
<p>有一种很错误的说法，就是中国的调控只调控上涨，不调控下跌，其实，站在历史实证的角度，这种说法是没有事实根据的。因为，实际上，调控下跌的情况一点都不少，最著名的，就是1994年的325点，那三大政策的缺口，现在还在那里，这难道不是对过分下跌的调控吗？只不过，那是一次最成功的调控，而对下跌的调控，或者说是救市，经常都很失败，这只能说明调控的水平需要在实践中不断提高。
|
||
</p>
|
||
<p>必须旗帜鲜明地反对这样的观点，就是调控者都是坏蛋，散户都是受害者，机构都是串在一起和调控者一起算计散户的。这不过是一些市场的失败者或别有用心者的无耻谰言，根本没有任何事实的根据，纯粹出于自我想象。
|
||
</p>
|
||
<p>一个政策的出台，决不是任何一个人拍脑袋就可以决定的。任何一个体制下，只要是一个体制，就有均衡，那种个人任意超越体制的事情，已经越来越没有发生的可能。而且，散户、机构都不是一个抽象的名词，企图用抽象的名词掩盖一个个现实的实体而达到互相斗的结果，不过是某些运动逻辑的僵尸版。
|
||
</p>
|
||
<p>其次，必须要明确，政策只是一个分力，政策不可能单独去改变一个长期性的走势。例如，就算现在有一个硬调控使得中短期走势出现大的转折，但最终也改变不了大牛市的最终方向。政策只有中短期的力量，而没有长期的力量，这点，即使对经济也是一样的。经济的发展，由经济的历史趋势所决定。中国经济之所以有如此表现，归根结底，就是因为中国经济处于这样的历史发展阶段，任何国家在这样的阶段，都会有类似的发展。但并不是说政策一无所用，一个好的政策，是促进、延长相应的历史发展进程，是一个好的分力。
|
||
</p>
|
||
<p>所以，政策是一个分力，是作用时间和能量不是无限的，而且，政策也是根据现实情况而来的，任何政策，都有其边界，一旦超越其边界，新的政策就要产生，就会有新的分力产生。而且政策分力，即使在同一政策维持中，也有着实际作用的变化。一个政策，5000点和1000点，效果显示不可能一样。
|
||
</p>
|
||
<p>明白了政策的特点，对政策，就没必要如洪水猛兽，以下几点是可以注意的：
|
||
</p>
|
||
<p>一、一个最终结果决定于价格与价值的相关关系。当市场进入低估阶段，就要更注意向多政策的影响，反之，在市场的泡沫阶段，就要更注意向空调控的影响。
|
||
</p>
|
||
<p>二、最终的赢利，都在于个股，一个具有长线价值的个股，是抵御一切中短分力的最终基础，因此，个股对应企业的好坏与成长性等，是一个基本的底线，只要这底线能不被破坏，那么，一切都不过是过眼云烟，而且，中短的波动，反而提供了长期介入的买点。
|
||
</p>
|
||
<p>三、注意仓位的控制。现在透支已经不流行，但借贷炒股还是不少见。这是绝对不允许的，把资本市场当赌场的，永远也入不了资本市场的门。在进入泡沫化阶段后，应该坚持只战略性持有，不再战略性买入的根本原则，这样，任何的中短波动，都有足够的区间去反应。
|
||
</p>
|
||
<p>四、养成好的操作习惯。本ID反复说了，只有成本为0的，才是安全的，这大概是彻底逃避市场风险的唯一办法。
|
||
</p>
|
||
<p>五、贪婪与恐惧，同样都是制造失败的祸首，如果你保持好的仓位，有足够的应对资金以及低成本，那么，就让市场的风把你送到足够远的地方。你可以对政策保持警觉，但没必要对政策如惊弓之鸟，天天自己吓自己。
|
||
</p>
|
||
<p>六、不要企望所有人都能在硬调控出台前提早一天跑掉。可以明确地说，现在政策的出台的保密程度已经和一切大为不同，很多政策的出台，都是十分高效保密的，当然，一定范围内的预先，那肯定是有的，但这种范围已经越来越小，而且，经常能够反应的时间也越来越小，对于大资金来说，那点时间，基本无效。本ID可以开诚布公地说，现在政策的公平性已经越来越高，有能力预先知道的，资金量小不了，因而也没足够的时间去全部兑现，这在以前，有长长的时间去组织大规模撤退，那决不是一回事了。
|
||
</p>
|
||
<p>七、必要的对冲准备，例如权证等，最近，认沽热销，也和一些资金的对冲预期有关。
|
||
</p>
|
||
<p>八、一旦政策硬调控出现，则要在一切可能的机会出逃，在历史上，任何硬调控的出现，后面即使调整空间不大，时间也少不了。
|
||
</p>
|
||
<p>九、关键还是要在上涨时赚到足够的利润，如果你已经N的平方倍了，即使用一个10-20%地去留给这飘忽不定、神经叨叨的非系统风险，那还不是天经地义的事情？成为市场的最终赢家，和是否提前一天逃掉毫无关系，资本市场，不是光靠这种奇点游戏就能成的。心态放平稳点，关键是反应，而不是神经叨叨的预测。
|
||
</p>
|
||
<hr>
|
||
<h2 class="text-center">市场与政策的博弈全面展开</h2>
|
||
<h5 class="text-center text-secondary">2007-08-28 16:10</h5>
|
||
<hr>
|
||
<p>今天的市场，在技术上十分简单，就是本ID昨天所说的那1分钟中枢的震荡，而要形成新的上攻，就要看是否形成该1分钟中枢的第三类买点，然后，最关键的，因为从49开始的走势已经是标准的1分钟上涨，所以该上涨结束的信号，就是背驰，因此，背驰段能否被精确定位最终形成背驰，就是今后几天走势的关键。而且，这1分钟的背驰后是否引发更大级别背驰段的精确定位，则是今后几周最关键的问题。
|
||
</p>
|
||
<p>从基本面上看，目前市场与政策的博弈已经全面展开。有些话，不能说、不该说的就不说了，可以说的就是，目前有些后进的资金以及某些用市值营销为幌子的正规基金，正在玩一种危险的游戏，这种游戏的名字，叫与政策博弈。
|
||
</p>
|
||
<p>显然，至少在他们看来，现在存在与政策博弈的空间。第一、一个最重要的会议将在不久后展开，他们认为这时候的监管可能会有空隙；第二、目前以一线股行情，最终会有指数期货托底；第三、H股、红筹与A股对做，这样两头促进，两头赢，A股估值高，使得H股、红筹有空间，而后者一涨，前者又有了涨的理由。（当然，这点本ID是同意的，也是乐意，否则本ID为什么要钟情于中字头，今天，最懒之一的中字头中国人寿也动起来，本ID还是比较满意的。）；第四、有些理由，只可意会，不可言传。
|
||
</p>
|
||
<p>而管理层方面，确实存在两难状态。硬调控一旦起用，则又陷入530之类的困局。而软调控，其力度又被市场所藐视，达不到其目的。所以，管理层方面，有时候有些事情也是被迫的，只是那条底线不要被触及，一旦触及，站在公正的角度，本ID觉得，硬调控也是可以原谅的。
|
||
</p>
|
||
<p>现在，这种博弈的难局的化解，靠市场的所谓理智是不现实的。市场从来都不会是理智的，而且某些资金，说白了，花的不是自己的钱，不心疼，只要能潜规则一把，什么不可以？所以，不要冀望于市场的理智。最终的结局，无非两种：
|
||
</p>
|
||
<p>一、市场因为一些因素自动不去触及某些底线。例如，美国的那破事情又起第二波，这样，全世界都自然顺着带下来，这样，死局反而可以自然解开了。
|
||
</p>
|
||
<p>二、市场变本加厉，最终触及某些底线，甚至，有些局面可能是被担保、求情下才出现的，而给脸不要脸，那最终只能搞到翻脸，这又能怪谁呢？
|
||
</p>
|
||
<p>从某种意义上说，现在所有人交易成本的大幅度增加，就是给脸不要脸所制造的结果，现在，虽然指数是上来了，但交易成本的大幅度增加的结果却在可见的将来都改变不了了，最终损害的就是整个市场。
|
||
</p>
|
||
<p>现在，诸如印花税减半的东西，提都没法提了。本来想搞这些提案的人，自己都不好意思了。现在，这么高的印花税，就是中国资本市场所有参与者的共业，这叫自作自受，那么，还要有多少在后面等着？
|
||
</p>
|
||
<p>本ID对目前的状况已经一早说得很清楚，就是那些在3600点要毁掉市场的人、那些3600点要死要活的人，将会在大涨百分之N十后就开始兴奋，开始忽悠他们的英明神武。目前，5200点时，这种情况已经变成现实。特别，一些1000多点就开始死空的翻多更证明了，事情已经到了该警觉的地步。
|
||
</p>
|
||
<p>本ID从本质上只关心市场结构的完整与合理，本ID最不愿意看到市场的结构被有意无意地伤害。市场的伤害，最终都会转嫁到市场参与者头上来。
|
||
</p>
|
||
<p>正像在3600点最恶劣的时候，本ID会出手；当市场发展到完全失控时，本ID一样会出手。本ID有能力在3600点凭空接巨石，当然也有能力干其他活。本ID干活，从来都是明说明干，春节前后和3600点已经成为K线在那里了，本ID无须说明或证明什么。
|
||
</p>
|
||
<p>本ID的目的只有一个，希望本ID能制造一个分力出来，让市场不去触及某些底线，从而使得类似印花税等如此伤害市场的东西不被现实。
|
||
</p>
|
||
<p>有些话，多说也没用，该出手时就出手，本ID有这个权利。
|
||
</p>
|
||
<p>本ID可以把话说得更明白，任何与2/3线相关的活动，本ID都可以接受，任何企图快速抛离3/4线制造多头陷阱的活动，本ID都不能接受。够清楚没有？
|
||
</p>
|
||
<p>不说了，先下，再见。</p>
|
||
<hr>
|
||
<h2 class="text-center">有时候，当乖孩子并不是丢人的事。</h2>
|
||
<h5 class="text-center text-secondary">2007-08-29 15:54</h5>
|
||
<hr>
|
||
<p>昨天说了，如果美国那破事还能搞一次，可能是化解死局的好选择，昨天美国的大跌，来得够及时。本ID说了，任何和2/3相关的活动，本ID都是乐于见到的。
|
||
</p>
|
||
<p>有时候，当乖孩子并不是丢人的事。今天，那漂亮50，集体耷拉，这是好现象。该休息还是要休息，整天瞎搞，小心精尽人亡。
|
||
</p>
|
||
<p>其他个股，借着漂亮50休息而风起云涌一把，这也是天经地义的事情。
|
||
</p>
|
||
<p>技术上，一个新的、从62开始的5分钟中枢已经基本成型，因此，该中枢的后续走势，决定了短线行情的发展。
|
||
</p>
|
||
<p>说实在话，除了快速突破3/4线直接上攻6000点形成多头陷阱这样一种走势本ID不能接受外，其他任何的走势，本ID都能接受。
|
||
</p>
|
||
<p>说实在，这两年的行情，根本不火暴，比起1996年，简直没法比。那次，1年半就从1000点冲到6000点上，那次表现的是深成指。这次，走了两年多了才到这个位置，乌龟都不如。但现在市场大了，影响大了，婆婆也多了，所以只能这样。
|
||
</p>
|
||
<p>6000点会有的，10000点会有的，30000点也会有的，但不是一天去完成。欲速则不达，有时候当当乖孩子，作乖乖状，又有什么大不了的？何必一定要去挑起不必要的麻烦？
|
||
</p>
|
||
<p>可以很明确地说，如果不是某些努力，昨天早就已经尸横遍野了。有些事情没必要说，只要知道，一切都是合力而成。但有时候，太过分了，那就只有对立面了，把自己逼到墙角，又何必呢？
|
||
</p>
|
||
<p>但目前的市场，成分已经越来越复杂，本ID更相信一件事情，就是任何良好的愿望，在一个市场里，最终都要被践踏的。在现实中，死缓总变有期，在市场里，死缓往往就是绞刑变凌迟，人的贪婪总有最大的疯癫基因。
|
||
</p>
|
||
<p>最后说句闲话，发现很多人对分段的第二种情况还是没搞清楚，例如下图中的62-63，就是一个典型的第二种情况，各位请好好研究一下。
|
||
</p>
|
||
<p>最近整天下午晚上都泡在北京那几个高新园区那里看项目、谈项目，有点忙，不能和各位聊天了。
|
||
</p>
|
||
<p>先下，再见。</p>
|
||
|
||
|
||
<p class="mt-5 mb-0" style="text-indent: 0em;"><a href="/chanlun?p=0"><svg
|
||
xmlns="http://www.w3.org/2000/svg" width="20" height="20" fill="currentColor" class="bi bi-book mr-1"
|
||
viewBox="0 0 16 16">
|
||
<path
|
||
d="M1 2.828c.885-.37 2.154-.769 3.388-.893 1.33-.134 2.458.063 3.112.752v9.746c-.935-.53-2.12-.603-3.213-.493-1.18.12-2.37.461-3.287.811V2.828zm7.5-.141c.654-.689 1.782-.886 3.112-.752 1.234.124 2.503.523 3.388.893v9.923c-.918-.35-2.107-.692-3.287-.81-1.094-.111-2.278-.039-3.213.492V2.687zM8 1.783C7.015.936 5.587.81 4.287.94c-1.514.153-3.042.672-3.994 1.105A.5.5 0 0 0 0 2.5v11a.5.5 0 0 0 .707.455c.882-.4 2.303-.881 3.68-1.02 1.409-.142 2.59.087 3.223.877a.5.5 0 0 0 .78 0c.633-.79 1.814-1.019 3.222-.877 1.378.139 2.8.62 3.681 1.02A.5.5 0 0 0 16 13.5v-11a.5.5 0 0 0-.293-.455c-.952-.433-2.48-.952-3.994-1.105C10.413.809 8.985.936 8 1.783z" />
|
||
</svg>缠中说禅理论</a>
|
||
<a style="float: right;" href="#">
|
||
<svg xmlns="http://www.w3.org/2000/svg" width="16" height="16" fill="currentColor" class="bi bi-arrow-up"
|
||
viewBox="0 0 16 16">
|
||
<path fill-rule="evenodd"
|
||
d="M8 15a.5.5 0 0 0 .5-.5V2.707l3.146 3.147a.5.5 0 0 0 .708-.708l-4-4a.5.5 0 0 0-.708 0l-4 4a.5.5 0 1 0 .708.708L7.5 2.707V14.5a.5.5 0 0 0 .5.5z" />
|
||
</svg>
|
||
回到顶部</a>
|
||
</p>
|
||
</div>
|
||
|
||
|
||
|
||
|
||
|
||
|
||
|
||
</main>
|
||
|
||
<footer>
|
||
<div class="jumbotron text-center" style="margin-bottom:0;height: 120px;">
|
||
<hr class="my-0">
|
||
<small>
|
||
<ul class="company">
|
||
<li>© kline8.com</li>
|
||
</ul>
|
||
|
||
<ul class="footer-nav">
|
||
|
||
|
||
<li><a href="/original">原创声明</a></li>
|
||
<li><a href="/disclaimers">免责声明</a></li>
|
||
|
||
<li><a href="mailto:kline8@foxmail.com">Contact</a></li>
|
||
|
||
<!-- <li><a target="_blank" href="http://mail.qq.com/cgi-bin/qm_share?t=qm_mailme&email=XDcwNTI5ZBw6MyQxPTUwcj8zMQ" style="text-decoration:none;"><img src="http://rescdn.qqmail.com/zh_CN/htmledition/images/function/qm_open/ico_mailme_12.png"/></a></li> -->
|
||
</ul>
|
||
|
||
|
||
</small>
|
||
</div>
|
||
|
||
</footer>
|
||
|
||
|
||
|
||
|
||
<!-- <script src="https://cdn.staticfile.org/popper.js/1.15.0/umd/popper.min.js"></script> -->
|
||
<script src="https://unpkg.com/popper.js@1.15.0/dist/umd/popper.min.js"></script>
|
||
<!-- <script src="https://cdn.staticfile.org/twitter-bootstrap/4.3.1/js/bootstrap.min.js"></script> -->
|
||
<script src="https://unpkg.com/bootstrap@4.3.1/dist/js/bootstrap.min.js"></script>
|
||
|
||
</body>
|
||
|
||
</html> |